说说新三板投资的事-20150403

YANG • 2015年4月3日

前几天我在夜报里询问了网友，有没有投资新三板的需求，没想到100万门槛也竟然有70多个网友有兴趣给我投条，粉丝里大鳄多啊。当然这70多人也只是有意向而已，也许他们在更详细的了解新三板风险后就放弃了。我这几天做了大量功课后，决定详细写一篇新三板投资介绍，原计划是只发给那70多个大鳄看，但后来想写都写了，如果网友对这一块有兴趣，也看看呗，遂群发之。

声明，本文可以原文转发，谢拒任何形式删减转载，不然我确定肯定一定会去举报剽窃者。

什么是新三板？

三板即第三级交易市场。第一级是代码6和0开头的主板股票；第二级是代码3开头的创业板股票；第三级是代码4开头的三板股票。你在自己的交易软件输入4，可以看到三板股票，但正常帐户没有交易权限。三板里面分为老三板和新三板，老三板代码40开头，全是从主板退市下来的垃圾；新三板代码43开头，是暂时还未满足创业板上市条件的小规模高新企业。我以前举过一个例子，老三板是老年嫔妃混吃等死的冷宫；新三板是挑选新一批嫔妃的选秀场，是创业板的预备队，因此新三板预期远远好于老三板。

新三板目前情况怎么样？

一家公司只要成立两年以上，理论上就可在新三板上市，不开玩笑，除此之外其他条件都是虚的，什么可持续经营、必须拥有高新技术，都很主观的东西，可能审批的人看你顺眼就给过了。正因为门槛很低，现在新三板已经有2000多家企业，三教九流啥都有，而且按目前趋势，几年后可能就有上万家。不过做市的新三板企业现在只有105 家。

什么叫新三板做市公司？

新三板上市公司目前有两种交易方式，一种是协议交易，就是我去找XX公司的股东，和他当面谈好XX价格买XX股，然后再一手交钱一手交货。另一种叫做市交易，举一下外汇的例子你们就懂，比如你要把人民币合法地换成美金，你只有去找银行换；回头你要把美金换回人民币，你还是要去找银行换，银行就是做市商，两边赚差价。买卖双方无法直接交易，必须分别与中间商交易，就是做市交易。

新三板交易的做市商是券商。做市商和中介的一个本质区别，是做市商它自己也屯货，比如做外汇的银行手里既有人民币也有美圆，券商手里有大量新三板上市公司的股票，券商也害怕公司倒闭，会尽量挑选有实力的公司。所以那105家做市新三板企业，是2000多家新三板里的精英，是未来转向创业板的种子选手。

我们买哪些公司的股票？

就是买那105家做市新三板公司的股票。按照指数成分公式计算每一家公司要买多少比例，然后坚定执行。指数涨我们赚钱，指数跌我们赔钱，不会人为去干扰它。我的粉丝应该都对指数交易很熟了，证券市场里超过一半的交易者是跑不赢指数的。未来做市新三板的公司数量会增加，150+，200+都有可能，我们也会根据情况调整比例。

三大风险

1、估值下跌。新三板是创业板的预备役，现在创业板80-85倍市盈，新三板是30-35倍市盈，如果创业板未来大崩盘，新三板的估值会在一定程度上受到影响。

2、政策上拖延。比如国家推迟注册制，比如国家推迟转板的时间表，都会降低新三板的投资热情。

3、某几家公司破产倒闭，因为我们分散投资到100多家企业，所以死个几家毛毛雨不怕，除非全球经济危机来了一死死一片，但那时股市房市估计也完了。

三大机会

1、估值进一步上涨，创业板现在2500点，万一后面涨到4000点呢？不要轻易说不可能，创业板不可能发生却发生的事情很多了。

2、转板的机遇。国家是鼓励新三板公司未来转向创业板的，只要有第一家成功，甚至只要明确的制度出来，新三板整体会迎来井喷，那是30倍市盈到80倍市盈的机会，也是绝大部分人投资新三板的主要原因。

3、资金接力。我一直很注意自己不要用煽动性的词句来影响你们的判断，但这里我还是要讲，现在场外资金正像疯狗一样往里冲，像我们这样的基金正在大面积成立，去年底才不到10家，3月底就30多家，等到今年底我估计就接近200家了。进去的快就成功占坑，等着后面的资金给你抬轿，时间就是钱，所以我们正在抓紧走流程，只要第一期募够500万门槛，钱多钱少都先干了，晚一个星期就吃亏5-6%。

为什么要买我们公司的产品？

如果是散户个人要干，话说凑500万门槛，同时买100多家公司，在操作管理上是有难度的，你如果看了这篇文章觉得自己辛苦点也干的下来，我无话可说。

至于和其他新三板基金比，坦率的讲我们在各个方面都没有优势，但因为是跟踪指数，所以彼此差异不大，我们也没什么劣势。在这样的情况下，我们只能非常现实的把便宜实惠 当作核心竞争力，我在看了十几份同行的合同后，定下了1%认购费+1.5%年/管理费+5%增值提成 的标准，如果你在市面上有看到比我们还便宜的，且现在还能买得到的新三板基金，可以告诉我，我们可以继续降低收费标准。因为之前讲的做市商交易制度，导致我们的量化交易模型全都用不上，没有技术含量，所以只好赚点辛苦钱。

对了，锁定期计划是2年，我原先想过做成每个月都开放的基金，但新三板的交易流通性很差，所以从管理上说还是封闭基金更合适。

有没有其他公募基金干这个？

其实我原先也在等着公募基金做一个产品，然后发行到二级市场做成ETF，但后来了解了一下，因为投资者适应原则，公募和我们一样也有100万/每人的门槛，除非以后证监会把门槛降下来，但这样的话你就更应该现在就杀进来，因为到时候有大批散户杀进来抬轿啊。

我们的产品靠谱吗？

因为证监会对私募销售有规定，我不能在这个帖子里透露任何关于我们公司的信息，不然有人举报就完啦。本来我在这里写了一大段介绍，同事说绝对不能发，所以只能笼统的讲，我们全程合法合规来做产品，包括资金托管方是国内前5的券商，由它们保证资金安全。不是让你们把钱打我们公司帐户，或者给个帐户代炒那种山炮合作方式。如果最后投资赔了那没办法，但卷钱跑路之类的狗血事件不会有。有具体意向的客户我们再详细说。

另外很多人问过门槛能不能低一点，这个真的没办法，100万是证监会规定的，少一分都不行。

对未来客户说几句话

很明显，这是一次很大风险+巨大机会的投资，因为是跟踪指数，所以基本上就是价值投资，大的方向看起来还不错，但未来的事情总是很难讲的。我个人建议最好不要投入超过个人流动资金的33%，意思是如果你手里有300万以上资金的可以考虑来买一份100万的产品，千万别拿全部身家来赌博。另外你除了看我这篇文章外，在做出决定前最好也去百度搜搜，或找证券业的朋友问问，听听他们对新三板的看法。毕竟是一大笔钱的投资，多收集信息，理智分析，冷静判断，如果到时候你的答案依然是YES的话，请给股社区公众号留言，内容包括你的姓名、电话、电子邮箱。

比如：

刘备

电话：13912345678

邮箱：king@shu.gov.cn

看到信息后我会致电联系你，就像前面所说的，时间就钱，第一期我们会尽尽尽尽尽尽快干了。